"Kuharap aku tahu jawaban atas pertanyaanmu yang bernilai $ 1 miliar. Serius."
Itu Gabor Gurbacs, direktur strategi aset digital di perusahaan manajemen investasi yang berbasis di New York, VanEck, perusahaan telah menjadi berita utama untuk dana bitcoin exchange-traded (ETF) yang diusulkan. Tidak ada yang ringan di arena, meskipun, proposal VanEck telah dianggap oleh beberapa orang memiliki kesempatan terbaik untuk disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Perdagangan AS (SEC).
Memang, semua mata tertuju pada SEC setelah periode komentarnya, dengan kemungkinan ya atau tidak - atau penundaan lebih lanjut - diperkirakan pada hari Jumat. Meski begitu, Gurbacs berhati-hati tentang apa yang diharapkan dari SEC dalam beberapa bulan mendatang.
Ketika ditanya apa yang dia curigai hasilnya, dia menunda.
Namun, jika ukuran itu gagal, itu bukan karena kurangnya usaha.
Untuk satu, proposal khusus VanEck muncul hampir tiga tahun yang lalu ketika SolidX, perusahaan teknologi keuangan yang juga berkantor pusat di New York, pertama mulai bekerja untuk membawa ETF bitcoin ke pasar.
Sejak kemitraan antara VanEck dan SolidX, diumumkan pada awal Juni, komentar tentang masalah ini telah meningkat secara signifikan demi persetujuan. Dan bukan hanya investor crypto yang mendorong konsep, tetapi ekonom, CEO, analis keuangan dan bahkan satu komisioner SEC sendiri (meskipun yang terakhir dibuat untuk mendukung proposal ETF bitcoin yang berbeda).
Perbedaan
Jadi, apa yang membuat unik ETF ethernet VanEck-SolidX? Sederhananya, itu berbeda dari upaya masa lalu seperti Winklevoss ETF yang baru-baru ini ditolak.
Sebagaimana dijelaskan Gurbacs, "ini adalah produk yang diasuransikan." Dengan demikian, bitcoin fisik yang mendukung saham ETF akan tercakup dalam kasus "pencurian dan hacks dan kerugian dari segala macam."
Ini, bagaimanapun, bukanlah titik penjualan untuk Phil Bak, mantan managing director di New York Stock Exchange dan CEO Eksonensial ETF saat ini.
Cara Bak melihat, aspek asuransi dari proposal VanEck / SolidX mungkin berguna tetapi "bisa juga membuka kaleng cacing dan lebih banyak pertanyaan," menjelaskan bahwa "[SEC] selalu akan memiliki beberapa keraguan tentang mengklaim bahwa apa pun dijamin atau diasuransikan dalam skenario apa pun. "
Tidak, solusi yang sangat "elegan" dalam pikiran Bak yang unik dan cukup cerdik pada bagian dari VanEck dan SolidX adalah bagaimana ia dirancang untuk menyingkirkan investor yang tidak terakreditasi.
Dan Gurbac akan sepenuhnya setuju.
Dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk minggu lalu, Gurbacs menegaskan bahwa ETF "berorientasi pada institusi."
"Saat ini, pasar bitcoin masih 90-95 persen ritel dan lembaga sedang mencari cara untuk masuk ke pasar ini sehingga ETF fisik kami telah disesuaikan dengan institusi," katanya.
Orang lain melihat ETF sebagai jalur yang mungkin untuk produk masa depan di sekitar crypto, termasuk Eric Balchunas, analis senior ETF di Bloomberg Intelligence.
Balchunas berpikir tentang ETF VanEck-SolidX yang dilembagakan secara institusional sebagai "jembatan antara tidak menyetujui dan menyetujui ETF siap-bayar reguler yang sebenarnya dengan harga saham yang terlihat lebih normal," menambahkan bahwa ini adalah salah satu alasan utama mengapa SEC mungkin pertimbangkan prospek untuk menyetujuinya sebagai "langkah kecil menuju ETF sejati."
Jalan panjang di depan
Perbedaan-perbedaan tersebut di samping, apakah SEC benar-benar menyetujui usulan ETF masih harus dilihat.
Untuk bagiannya, Balchunas memperkirakan kemungkinan 5 hingga 10 persen untuk melihat proposal VanEck / SolidX yang diterangi oleh SEC tahun ini.
Untuk menjadi jelas, proposal saat ini pada tahap sering dikunjungi oleh semua ETF baru - crypto atau sebaliknya - dimana pertukaran bermitra (dalam hal ini, Cboe BZX Exchange) telah mengajukan "perubahan aturan" dengan SEC untuk dimasukkan di tempat listing bursa.
Menurut Bak, bahkan dengan persetujuan oleh SEC di bagian depan ini, perusahaan-perusahaan mitra "masih perlu mendapatkan persetujuan dari Divisi Keuangan Perusahaan dari SEC," menambahkan:
Mengingat bahwa, dalam pandangannya, "persetujuan menyeluruh" sangat tidak mungkin di awal, Bak menekankan bahwa SEC pasti memiliki "opsi untuk memperpanjang hal-hal ini di atas kerangka waktu yang lebih lama," yang telah terjadi untuk lima ETF bitcoin lainnya. proposal dalam beberapa hari terakhir.
Memang, mengingat semua komentar yang telah dipicu oleh bitcoin VanEck-SolidX ETF, proposal tetap pada tahap "pendaftaran" awal, yang meskipun Gurbacs bersikeras telah mengatasi semua kekhawatiran yang relevan untuk dilakukan dengan "perlindungan pelanggan dan kepatuhan, harga dan validasi, likuiditas, dan beberapa masalah besar lainnya "tidak mengindikasikan ETF bitcoin yang diatur akan segera hadir di AS
"Saya pikir apa yang kebanyakan orang tidak mengerti adalah bahwa ada proses formal di mana Anda pergi bolak-balik dengan regulator ... Mereka mungkin berkata, 'Hei, mari kita kerjakan topik khusus ini seperti harga,' dan mereka akan hubungi kami dan kami akan melihat indeks kami, "kata Gurbacs kepada CoinDesk, menambahkan:
sumber berita : www.coindesk.com
gambar : www.grizzlymomanddad.com